「配资公司」安道麦A000553业绩符合预期,环保政策助力龙头企业发展

2019-11-10 00:37:07 admin 0

安道麦A(000553)

  点评 配资公司:

  ( 1)受非经营性诸家负面影响,一季度净利润略有下滑

  该公司预定一季度净利润较 2018 年历年来下降 80.70%-83.40%。 受收购先正达造成 15.73 亿元重复使用净收入负面影响, 2018 年一季度净利润明显升高, 同时此次买卖使得 2019 年一季度资产的摊销增加 5,400 万元。 剔除此类负面影响后 2018 年一季度净利润为 5.33 亿元, 20 配资公司19 年一季度变更后净利润为5.09 亿元到 5.63 亿元两者之间, 预定与今年一季度总体。

  ( 3)多区域内产品价格上升,一季度营业额同今年总体

  该公司预定一季度营业额超过十亿美元,与今年一季度总体。一季度存在江陵老厂区停产、 北美地区夏季严寒、 全世界原药供给停滞受限等诸多各种因素,但得益于该公司各区域内消费市场销售价格提升所带来的营业额增长, 2019 年一季度营业额较 2018 年未呈现下降发展趋势。 目前为止,江陵军事基地老厂区准备逐步恢复营运,老厂区已通过管线与位于新厂区使用最先进设备新技术的废水公共设施相连接。在此之前受老厂区停产负面影响,该公司生产量下降, 造成了约七千万元的停产开销。

  ( 3)环保方针趋严,龙头企业受益

  随着石油化工严重事故的频密发生及农药企业国家所颁布修正案的实施,农药化工行业管理工作总体趋严,机关环保督察幅度逐步加大,使得农药企业维护费用, 存货收紧,农药供应端紧绷,农药价钱总体呈上升发展趋势。同时,环境治理政策措施的出台,也提高了农药中小企业的准入投票率,改进了经济发展,减小了企业间的市场竞争, 从而利好环保治理较差的农药企业分成龙头企业,安道麦作为行业龙头将充份受益, 市场份额有望更进一步提升。

  利润预报及融资提议: 随着环保方针趋严, 农化企业赤字度提升, 该公司作为龙头企业将逐步受益, 我们维持对该公司 19-21 年的利润预报,预定 19-21年的归子公司净利润分别为 16.90、 20.35、 22.28 亿元,EPS 分别为 0.69、 0.83、0.91 元, 维持目标价 17.46 元,维持“买入”评分。

配资公司

  可能性环境因素: 全世界农化企业复苏远逊预想、该公司并购后营业额远逊预想、利率震荡可能性。

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